LCI e LCA: o que são, quanto rendem e como comparar ao CDB

LCI e LCA são títulos de renda fixa emitidos por bancos para financiar o crédito imobiliário (LCI) e o agronegócio (LCA). Para pessoa física, o rendimento é isento de Imposto de Renda, há garantia do FGC até R$ 250 mil e o prazo mínimo é de 6 meses.

Com o CDI a 13,65% ao ano (B3, 14/10/2026), a isenção pesa na conta: uma LCI a 90% do CDI rende, em 12 meses, o mesmo que um CDB a 109,09% do CDI.

O que são LCI e LCA?

LCI significa Letra de Crédito Imobiliário, e LCA, Letra de Crédito do Agronegócio. Quem compra uma delas empresta dinheiro ao banco emissor, que usa o recurso para financiar imóveis ou a produção rural e devolve o valor com juros no vencimento. A LCI foi criada pela Lei 10.931/2004 e a LCA pela Lei 11.076/2004. As regras de prazo e de lastro ficam com o Conselho Monetário Nacional (CMN).

Qual a diferença entre LCI e LCA?

Para quem investe, LCI e LCA funcionam quase igual: mesma isenção, mesma garantia e mesmo prazo mínimo nas versões atreladas ao CDI ou prefixadas. A diferença está no lastro, o tipo de crédito que o banco precisa ter na carteira para emitir o título, e no prazo das versões corrigidas pela inflação.

Desde fevereiro de 2024, o CMN também limita o que pode servir de lastro (Resolução CMN 5.119/2024). Na LCI, contam financiamentos para comprar, construir, produzir ou reformar imóveis e empréstimos a pessoas com garantia de imóvel residencial. Na LCA, ficaram de fora debêntures, certificados de recebíveis, créditos à exportação e adiantamentos de câmbio.

LCI e LCA pagam Imposto de Renda?

Não, para pessoa física. O art. 3º da Lei 11.033/2004 isenta, na fonte e na declaração anual, a remuneração da LCI (inciso II) e da LCA (inciso IV). A isenção é da pessoa física: empresas que aplicam nesses títulos não têm o benefício.

Em 11 de junho de 2025, a Medida Provisória 1.303 propôs retenção de 5% de IR sobre o rendimento de LCIs e LCAs. A MP perdeu a validade sem virar lei, e o texto da Lei 11.033 no Planalto traz a anotação "vigência encerrada". Em setembro de 2026, o fim da isenção voltou a aparecer nas discussões de ajuste fiscal, segundo reportagem do Seu Dinheiro.

O IOF, que pesa em resgates de renda fixa feitos nos primeiros 30 dias, também fica fora da conta: como LCI e LCA não podem ser resgatadas antes de 6 meses, esse prazo nunca é alcançado.

Qual o prazo mínimo de LCI e LCA?

Hoje, 6 meses para LCI e LCA atreladas ao CDI ou prefixadas. A regra vem da Resolução CMN 5.215, de maio de 2025, que reduziu esse prazo de 9 para 6 meses. Até fevereiro de 2024, uma LCA desse tipo podia vencer em 90 dias. Nos títulos corrigidos pela inflação, o mínimo é de 12 meses na LCA e de 36 meses na LCI.

Três regras do CMN acompanham esse prazo:

• o banco não pode recomprar nem resgatar o título antes do prazo mínimo, nem por meio de instituições ligadas a ele;
• na prorrogação, o prazo mínimo volta a contar a partir da nova data, regra em vigor desde agosto de 2025;
• na LCI, o prazo começa a contar no dia em que o investidor compra o título do banco emissor.

Passado o prazo mínimo, o resgate depende do contrato. Algumas emissões liberam saque diário a partir daí, outras só pagam no vencimento. Essa condição aparece na ficha do título, como liquidez ou carência.

LCI e LCA têm garantia do FGC?

Sim. O Fundo Garantidor de Créditos cobre até R$ 250 mil por CPF ou CNPJ em cada instituição ou conglomerado financeiro. Se mais de um banco do mesmo investidor quebrar num período de 4 anos, o total pago fica limitado a R$ 1 milhão.

Em conta conjunta, o limite é dividido entre os titulares: com dois titulares, cada um fica com R$ 125 mil, segundo o FAQ do FGC. Para quem passa de R$ 250 mil em LCI e LCA, a garantia só alcança o excedente se o dinheiro estiver em emissores de conglomerados diferentes.

Quanto rende LCI e LCA hoje?

Depende da taxa contratada e do CDI, que anda colado na Selic. A Selic está em 13,75% ao ano desde 16 de setembro de 2026 (Banco Central) e o CDI, em 13,65%. Em setembro, o Seu Dinheiro mostrou que letras a 95% ou 100% do CDI ficaram raras nas prateleiras dos bancos, por isso a simulação abaixo usa 85% e 90%.

Rendimento líquido. CDI constante de 13,65% ao ano, com 126, 252 e 504 dias úteis. IR do CDB: 20% em 6 meses, 17,5% em 12 meses e 15% em 24 meses.

O prazo muda o resultado. Em 6 meses, a LCI a 90% do CDI fica à frente até do CDB a 111,11%, porque o IR do CDB ainda está em 20%. Em 24 meses, com a alíquota em 15%, o CDB a 100% do CDI já supera a LCI a 85%.

LCI, LCA ou CDB: qual rende mais?

Rende mais o que deixa o maior valor líquido no mesmo prazo. A forma rápida de comparar é converter a taxa da LCI ou LCA na taxa de CDB que empata com ela: divida o percentual isento por (1 menos a alíquota de IR do prazo).

Taxa de CDB equivalente, em percentual do CDI. Alíquotas da tabela regressiva do art. 1º da Lei 11.033/2004. A faixa de até 180 dias (22,5%) fica de fora porque LCI e LCA não vencem antes de 6 meses.

Na prática, a tabela vira régua. O CDB mIAu do Pierre, por exemplo, paga 111,11% do CDI no prazo de 12 meses, acima dos 109,09% que empatam com uma LCI a 90%. No prazo de 6 meses, a taxa é de 106% do CDI, abaixo dos 112,50% que empatam com a mesma LCI.

A taxa não é o único critério. Um CDB pode ter liquidez diária, coisa que LCI e LCA não oferecem nos primeiros 6 meses. Quem precisa do dinheiro a qualquer momento também costuma olhar o Tesouro Selic, que é tributado mas pode ser vendido em qualquer dia útil.

Quais são as vantagens e desvantagens de LCI e LCA?

Como investir em LCI e LCA?

O caminho passa por banco ou corretora e leva cinco checagens:

1. abrir conta no banco emissor ou numa corretora que distribua letras de vários bancos;
2. comparar a taxa com a de um CDB do mesmo prazo, usando a conta de equivalência;
3. escolher o vencimento pela data em que o dinheiro vai ser usado, já que não há resgate antes do prazo mínimo;
4. conferir o emissor e quanto já está aplicado nele, para caber no limite de R$ 250 mil do FGC;
5. ver o indexador: pós-fixado (CDI), prefixado ou IPCA mais juros, que tem prazo mínimo maior.

Cada indexador reage de um jeito aos juros. A letra pós-fixada acompanha o CDI e sobe ou desce junto com a Selic. A prefixada trava a taxa no dia da aplicação, o que favorece quem compra antes de uma queda dos juros e pesa contra quem compra antes de uma alta. A atrelada ao IPCA protege da inflação, mas exige prazo mínimo de 12 meses na LCA e de 36 meses na LCI.

Selic, CDI e taxas deste artigo são de outubro de 2026 e mudam a cada reunião do Copom.